股票价格动量效应股票价格动量效应的成因分析-圣才经

股票价格动量效应：市场现象解析

股票价格动量效应（Momentum effect），即股票趋势延续性效应，是指已经上涨的股票会继续上涨，已经下跌的股票会继续下跌的市场现象。

股票价格动量效应的形成原因较为复杂。一般来说，主要有以下三个方面的原因：

市场追涨杀跌心态影响：投资者不愿错过赚到更多的机会，所以愿意跟随市场涨势进行投资，这就会在一定程度上推升市场的上涨趋势。同理，当市场发生下跌时，投资者就会采取削减损失的方式，这就会扩大市场的下跌趋势。

信息滞后带来的市场反应滞后：投资者对于市场信息反应会有一定的滞后期限，当有好消息出现时，市场需要一定的时间才能够反应并进一步扩大，而当有差消息出现时，市场反应同样会有一定的滞后期限，这就会造成市场的惯性效应和趋势延续性。

互联网技术发展进一步推动了动量效应的出现：随着人们获取信息方式的多元化，互联网技术的发展更加便利了投资者获取相关信息的手段，从而加速了市场的反应速度，也拉长了动量效应的持续周期。

股票价格动量效应是投资者们很喜欢运用的一种投资策略。其中，常用的思路如下：

短线操作：通过发现过去股票价格的涨势，买入上涨股票并持续跟涨，或者卖出下跌股票并持续跟跌，从而获得较高的收益率。相应的应用方法就是根据技术指标进行短线操作，比如股票的K线图。

长线低风险：有些投资者会通过找到股票价格的长期上涨趋势，以低买高卖的原则进行长线投资，从而获得比较稳定的回报。但需要注意的是，这种方法需要做好风险管理，尤其是针对市场可能出现的市场调整和大幅波动。

将动量效应作为辅助性指标：动量效应是市场的一种常见现象，可以通过其指标来衡量市场的走势和强度，也可以作为该股票的选股指标之一。

股票价格动量效应是一种经典的投资策略，其应用案例也比较丰富。在此列举一些经典案例：

2016年第一季度沪深300指数：过去一年相对强势的20只股票上涨了11.3%，而相对弱势的20只股票下跌了6%。

历史数据回测：建立多股票市场历史数据库，通过对历史数据的回归分析来找出具备长期强势的股票，从而进行投资避险。

按市值加权投资组合：构建并按市值加权投资组合，选择表现优异的股票构建组合，或利用同类型股票之间的相对表现构建组合，从而实现长期上涨。

股票价格动量效应是一种常见的市场现象，其形成原因较为复杂。不同于其他投资策略，动量效应投资策略往往需要投资者对自身的风险承受能力有一定要求，需要对市场有较深的认识，同时也需要对市场信息有较高的实时把握能力。